关于微信小程序：腾讯究竟在如何布局？还有红利可吃？

                                               

今年1月，张小龙在首次公开演讲上抛出重磅消息，微信将在订阅号和服务号的基础上推出“应用号”。他说公众平台目前来看更像一个媒体化的平台，仅仅对写字传播内容的人很有效。但公众平台的出发点不是针对媒体的，在2016年微信将做一些面向开发团队的事情。
时隔近10个月，11月3日，微信团队对外宣布，微信小程序（即公开演讲中所提到的“应用号”）开放公测，开发者可登陆微信公众平台申请。
对于很多非高频的应用来说，并不需要单独的APP，微信小程序推出后，用户只需要用高频的微信即可。
围绕微信衍生出的服务生态让许多抢先抓住机会的人吃到了一大波红利，微信小程序的推出也就让更多人为止关注。崔牛会联合民生证券对此作了大量研究分析，融汇到此文中，希望能对大家有所帮助。
报告摘要：
1、腾讯业绩高增长，微信是长期稳定增长点腾讯2016年第二季度总收入人民币356.91亿元，比去年同期增长52%，净利润113.19亿元，同比增长42%。2015年中国互联网十大品牌的利润占比来看，腾讯从22%左右份额跃升至48%份额，从目前来看BAT的三足鼎立局面渐渐向腾讯和阿里两家占据优势倾斜。微信保持全球领先的用户规模和发展速度，是国内最大的即时通讯平台。截至2015年底，微信及WeChat合并月活跃用户数达6.97亿，公众平台汇聚超1000万公众账号、20万第三方开发者。
2、微信小程序未来空间巨大
小程序层次清晰、组件和API丰富，其系统较为封闭。小程序整体来看较为轻，偏前端。开发和使用体验介于H5和原生App之间。
3、前端应用市场增长快
近些年来大火的H5，是多种前端方案的一种。当年，众多互联网服务的重心从PC端迁移到移动端，创造了无数后来成长为独角兽级别的新商业模式。现在互联网的重心将再次从移动系统端迁移到前端，其带来的影响与价值自然也是不可估量的。
4、微信小程序带动腾讯云快速发展
腾讯云旗下已推出了电商云、金融云、游戏云、视频云、媒体融合云、教育云、税务云等各个垂直领域的云服务。腾讯云为微信小程序提供非常多的基础支持。目前微信小程序和腾讯云结合有四大应用场景：文件上传下载云端场景、WebSocket长连接应用、会话管理应用和视频应用场景。同时微信小程序也是腾讯开放平台的重要一环。
一、日活用户优胜者腾讯
1. 腾讯营收大幅增长
中报显示，腾讯2016年第二季度总收入人民币356.91亿元，比去年同期增长52%，净利润113.19亿元，同比增长42%。上半年总收入为人民币676.86亿元，比去年同期增长48%。2011年到2015年腾讯的收入规模增长了3.5倍，复合增长率达到了36.8%。腾讯的股价从2011年到目前，股价涨了约4.8倍，与其收入规模和利润的增长基本一致。

图1：腾讯业绩表现

图2：腾讯股价表现
2015年中国互联网十大品牌的利润占比来看，腾讯从22%左右份额跃升至48%份额，从目前来看BAT的三足鼎立局面渐渐向腾讯和阿里两家占据优势倾斜。


2. 腾讯业务结构中增值服务占绝大部分
腾讯的业务结构主要分为三块：增值服务、网络广告和其他产品。其中增值服务占74.82%，是其收入和利润的绝大部分。2016年增值服务的主要构成部分是网络游戏收入，占所有增值服务的67%，该项目的增长来自主要的万家对战及角色扮演游戏类型的智能手机游戏的贡献，以及一些个人电脑游戏的贡献。社交网络收入占比33%，主要受虚拟道具销售及订购服务收入的增长所推动。
广告业务收入占整个业务结构收入的16.6%，同比增长60%。效果广告收入增长是80%，增长主要来自朋友圈，而品牌展示广告收入增长41%，主要来自于腾讯新闻和腾讯视频。
其它业务收入增长275%，主要来自于支付相关服务以及云服务收入的增长。

图5：腾讯的业务构成
3. 微信是腾讯未来稳定的增长点
微信保持全球领先的用户规模和发展速度，是国内最大的即时通讯平台。截至2015年底，微信及WeChat合并月活跃用户数达6.97亿，公众平台汇聚超1000万公众账号、20万第三方开发者。

微信为腾讯贡献了其大部分业务的粘性，巨大的日活跃用户带来多种多样的变现途径，因此微信是腾讯战略的重中之重，其哲学也是为消费者考虑的“用完就走”，而并不是着急变现。因此可以判定微信为腾讯带来的战略优势在很长一段时间是可以持续的。